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健康元回購分紅“雙線并進”：五年回購27億，釋放長期價值信號
發(fā)布時間：
2025-05-09
近期，為提振資本市場信心，中國監(jiān)管層密集出臺措施，鼓勵上市公司通過股份回購和現(xiàn)金分紅積極回報投資者。證監(jiān)會制定市值管理指引，出臺鼓勵分紅、回購等政策，積極推動著A股市值管理的新時代。
在新“國九條”政策導(dǎo)向下，不少優(yōu)質(zhì)企業(yè)紛紛行動。Wind顯示，滬深A(yù)股公司2023年實施回購金額909.2億元，2024年全年達到1656.2億元，增幅達82%。健康元藥業(yè)集團（600380.SH）積極響應(yīng)國家號召，持續(xù)實施大筆股份回購和穩(wěn)定高比例的現(xiàn)金分紅，以實際行動維護公司價值，回饋股東。
五年累計回購27億，注銷2.18億股彰顯信心
過去五年里，健康元先后實施了五輪股份回購，累計投入資金近27億元，用于回購并注銷公司股票，累計已注銷股份超過2.18億股，占公司總股本的11.92%。大規(guī)?；刭徸N使健康元總股本顯著減少，凸顯公司對自身長期價值的高度認可和發(fā)展前景的堅定信心。在A股市場，健康元在回購注銷力度和比例方面始終名列前茅。分析人士指出，如此大手筆的股份回購，一方面體現(xiàn)管理層對公司內(nèi)在價值的強大信心，另一方面也表明公司愿意以真金白銀維護股東權(quán)益、穩(wěn)定投資者預(yù)期。
分紅再增10%，釋放穩(wěn)健現(xiàn)金流
2024年年報顯示，健康元擬每10股派發(fā)2元（含稅）現(xiàn)金紅利，合計現(xiàn)金分紅達3.66億元，同比提升近10%。在當(dāng)前宏觀環(huán)境下，能維持高比例分紅的公司并不多見，這也從側(cè)面說明了健康元擁有良好的現(xiàn)金流與資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，以及對股東秉持的長期負責(zé)的堅定態(tài)度。
值得注意的是，自2020年以來，健康元累計分紅金額已超過12億元，加上回購累計超39億元，構(gòu)建出A股醫(yī)藥板塊少見的“現(xiàn)金派+股份回撤”的雙重回報體系。
股東回報背后的行業(yè)邏輯
醫(yī)藥行業(yè)當(dāng)前正處于估值壓縮+競爭加劇的“雙向擠壓”階段，過去依靠高估值、高增長的邏輯正逐步讓位于穩(wěn)健經(jīng)營、持續(xù)盈利和資本效率提升的硬核價值觀。
在這樣的行業(yè)趨勢下，健康元用一系列實質(zhì)性動作跑出了“穩(wěn)中有為”的范式：一方面依托呼吸、抗感染等核心業(yè)務(wù)穩(wěn)住業(yè)績基本盤，另一方面通過分紅回購持續(xù)提升股東回報率，強化估值安全墊。
穿越周期的資本風(fēng)向標(biāo)
業(yè)內(nèi)分析人士認為，健康元的“高回報”策略并非短期應(yīng)對市場情緒的權(quán)宜之計，而是其長期資本規(guī)劃的一部分。從股東結(jié)構(gòu)來看，公司的機構(gòu)持股比例逐年提升，顯示出長線資金對其基本面與資本紀(jì)律的認可。
更重要的是，伴隨公司創(chuàng)新藥業(yè)務(wù)逐步兌現(xiàn)、呼吸產(chǎn)品放量提速，這種以“穩(wěn)定+彈性”為內(nèi)核的資本結(jié)構(gòu)，將為下一輪估值修復(fù)提供強支撐。
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